摘要： 非常时期必须采取非常政策。第一，要坚决稳住整个金融系统的放贷意愿和能力，让金融系统有信心。第二，一旦出现市场上房地产抵押物大幅度贬值，可以宣布采取紧急会计原则，或者央行马上动手，直接到市场上购买资产，稳住价格。第三，当房价出现断崖式爆跌时，国务院应马上明确，让各地方政府允许用棚户区改造资金买房。第四，除特大型城市外，放开限购，同时准备对冲投机炒房的政策。第五，当银行不良资产增幅加快时，采取紧急措施，提高银行自主核销不良贷款的最高限额，同时扩充资本。

关键词: 房地产, 超级繁荣终结, 下行风险, 道德风险, 两种“极端论”