摘要： 过去承载“城市资本池”危机代价的条件，主要是乡土社会“内部化处置外部性风险”的村社理性机制。这个机制一旦被短期激进城市化所破坏，就很难有软着陆的条件。因此，若要防止当期宏观经济危机的硬着陆，则新的软着陆的可能性就不仅在于国家信用扩张做逆周期调节，更在于重构“软着陆”基础，即主要用于县域经济战略下的城镇化基本建设投资。若以国家投资作为城镇化的“无风险资产”，则可通过中小企业落户城镇，更多吸纳外出农民返乡就业，构建新的“外部性风险内部化处置”的软着陆机制。